追証が払えない場合はどうなる

• ・すご腕投資家さんに聞く「銘柄選び」の技 とりでみなみさんの場合 ＜連載一覧＞
• ・大川智宏の「『今期なんて関係ねぇ！』の上昇相場、その強者とは」 (06/10)
• ・和島英樹の「明日の好悪材料Next」～第３回 (06/14)
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• ・清水香の「それって常識？人生100年マネーの作り方」 ＜全シリーズ一覧＞
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【特集】 コロナ相場でしくじり、とりでみなみさんの教訓～第1回

とりでみなみさん（ハンドルネーム・40代・男性）のプロフィール：
普段は残業＆休日出勤に追われる多忙なサラリーマン。使用中の証券口座のパスワードを忘れること5回以上という、自称「超長期投資家」。投資に割く時間の最小化を図りながら、最大の投資効果が出るよう目指す。長期で伸びそうな産業に着目し、10～20年で株価が上昇する銘柄をじっくり探す。投資歴は17年。200万円を元手に資金を追加しながら、「50歳で資産3億円」を目指している。現在の運用資産は計画より1年遅れだが約1.5億円に。相場が荒れようがその場に居続けることが大切と、足元のような不安定な状況になっても継続投資の姿勢は揺るがない。

■日経平均株価の暴落のチャートと、とりでさんの主なアクション

注：出来高・売買代金の棒グラフの色は当該株価が前期間の株価に比べプラスの時は「赤」、マイナスは「青」、同値は「グレー」。以下同

必要とされる担保価値より下がってしまえば、その不足分は「追証」と呼ぶ追加の担保（委託保証金）を差し出さなくてはならなくなる。つまり新たに現金、もしくは、まだ担保にしていない株式などの代用有価証券があればそれを追加で差し出す必要がある。仮に期日までに追証を差し出せなければ、 信用での建て玉は強制決済に。加えて担保に差し出した現金の回収、ないしは担保の株式も強制売買させられ て、借り入れ分の返済に当てられる。

ところがそんな調子で少しずつ買い建玉を膨らませるうち、コロナの大暴落が襲い掛かる。初段階で踏みとどまればよかったのだが、 暴落のさなかで 追証が払えない場合はどうなる バーゲン状態 に見え、ここぞとばかりに様々な銘柄に買い向かった行動がとどめを刺す結果に 。

とりでさんが本来得意とする 現物取引での長期投資なら、割安と思って拾った株が一時的に下がっても「待つ」ことができる。だが借金で株を買う信用取引では、時間の猶予が突然なくなることがある。 担保価値が減少すれば、強制決済でゲームオーバーにならないよう、ひたすら担保の追加をしていくという自転車操業を強いられてしまうのだ。

■富士フイルムホールディングスの日足チャート

１． 信用取引においては、暴落相場に割安銘柄はなし
２． 追証が払えない場合はどうなる 仕組みやルールを心得ずに勝負することなかれ
３． 資金管理は命綱！ マジックナンバーは「66％」
４． 損切りの際は売りだけにあらず

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